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神州财力,超十分七纯债基金亏蚀

发布时间:2019-10-24 10:29编辑:基金交易浏览(119)

      证券时报记者 胡晓

      文华财经(编辑整理 李欣)--据证券时报3月19日报道,截至3月16日,全部债券型基金的份额加权平均净值增长率为-1.18% 今年以来,由于股市持续调整,股票型基金全军覆没,而债券型基金也近半出现亏损,平均跌幅达到1.18%。除了3只纯债型基金,绝大部分债券型基金受市场波动影响较大。

      去年11月以来,A股市场出现大幅回调,而债券市场表现亮眼,截至上周五,去年11月中旬以来,国债指数上涨了0.5%。可就在债券市场一路走高的同时,逾八成纯债券基金收益为负。

      

      天相投顾数据统计显示,截至上周五,11月中旬以来78只有完整业绩统计区间的纯债券基金(A/B/C分开算)净值平均下跌1.42%,64只出现不同程度亏损,占比高达82%。其中,跌幅超过4%的纯债基金有2只,净值下跌幅度分别达到4.62%和4.55%。此外,有7只纯债基金跌幅介于3%~4%之间,跌幅介于2%~3%之间的基金最多,达到21只,占比近三成。

        分析人士指出,债券型基金持股在震荡调整市道里显现了“双刃剑”的特征。

      虽然纯债基金普遍出现亏损,但也有12只基金获得了正收益,占比达到15.38%。其中,表现最好的是富国汇利分级基金,截至上周五,11月以来该基金B类份额单位净值上涨了1.48%,A类份额净值上涨了0.79%。此外,工银强债A、长信中短债、光大增利A、嘉实超短债和易方达强债A涨幅也超过0.35%,分别达到0.41%、0.41%、0.37%、0.37%和0.35%。

      

      基金业内人士分析认为,一般说来,股市和债市之间存在着跷跷板效应,股市表现好的时候,债市走势相对较弱,而债市表现较好时,股市走势相对较弱。此次纯债基金在债市不断走高的前提下大面积亏损,和近期新股接连破发有很大关系。他指出,尤其是创业板和中小板网下采取摇号制度后,一旦中签,新股对于债券基金收益率的影响相较以前大很多,因此一旦新股上市后表现不好,就可能直接导致债券基金出现亏损。

        近半债券基金出现亏损

      深圳一家银行系债券基金经理表示,目前中国已经进入加息周期,而债券基金对货币政策尤其是加息比较敏感。未来,高票息的信用债将会成为一个较好的投资品种,因为这类债券对加息的敏感度相比利率产品要弱,较高的票息收入也可以战胜通胀,抵御加息风险。此外,也可以适当关注可转债,2011年可转债市场将会继续扩容,流动性将会大大改善,但是由于可转债股性较强,受股市影响较大,因此,如若对今年A股市场行情不乐观,应该谨慎参与。

      

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        根据天相数据统计,截至3月16日,今年以来全部债券型基金的份额加权平均净值增长率为-1.18%。32只债券型基金(A、B份额分开计算)中只有18只净值增长率为正,近半数出现亏损。

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        实际上,债市在最近一个月有小幅波动,但从去年12月底到2月中旬以来一直呈现出单边上扬的行情。新华富时债券指数从去年12月28日的109.05点上涨到今年3月14日的111.18点。债券型基金出现负收益,主要是由于不少债券基金此前通过新股申购、购买可转债或者直接投资股市等方式来提升收益能力,而今年以来A股市场大幅下跌导致这些债券基金亏损。

      

        招商债券、融通债券和嘉实超短债,这3只完全不受股票市场影响的纯债基金收益全部为正。特别是融通债券,截至3月16日的净值增长率为2.58%,这是目前在全部基金中表现最好的一只。

      

        能打新股但不能在二级市场直接买卖股票的这类基金中,有10只收益为正。其中,表现最好的是国泰债券,其净值增长率为1.48%。这类基金的新股投资的比例一般不超过基金资产的20%。

      

        既可以打新股也可以直接在二级市场买卖股票的债券基金分化比较严重。友邦债券A、易方达债券B、易方达债券A、泰信债券的收益为正,分别是1.18%、0.57%、0.50%、0.43%。融华债券、南方宝元、招商增利、长盛债券、银河收益在这段时间的净值增长率为-9.42%、-5.00%、-3.84%、-3.32%、-3.10%。这5只债券型基金都是可以直接投资股票的,股票投资比例分别不低于40%、35%、20%、16%、30%。

      

        根据融华债券基金2007四季度报告显示,该基金的股票仓位为32.8%,重仓持有的中信证券、招商地产等股票近期跌幅较大;南方宝元2007年四季报显示的仓位为19.51%。其他基金也是因股票仓位都相对比较高,基金净值因此受到较大影响。

      

        债券基金持股是“双刃剑”

      

        债券型基金可以直接投资股票是把“双刃剑”。今年表现较差的债券型基金在去年却是债券型基金中的“明星”。根据天相数据统计,2007年全部债券型基金中表现最好的是融华债券,全年拥有55.81%的收益。南方宝元、银河收益、长盛债券、招商增利的收益也很可观,分别达51.91%、44.92%、42.43%、20.13%。

      

        业内专家提醒投资者,选择债券型基金时要关注其投资范围和基金资产配置状况。对于风险承受能力不高的投资者来说,最好选择股票资产较低的债券型基金。

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